核心提要:国际风投机构Lakestone Investment与岩湖投资宣布完成资本化整合,组建全球化专业投资集团。双方聚合超20年美港资本管理经验与大中华区本土投资战绩,聚焦中早期创业项目全流程资本赋能,顺应“投早、投小、投科技”行业趋势,构建跨境创投闭环。
一、整合背景:跨境资本协同成创投破局关键
当前全球创投格局正经历结构性重塑。一方面,IPO审核趋严、传统退出渠道收窄,倒逼机构从“财务投资”转向“价值深耕” ;另一方面,中国硬科技、人工智能、生物医药等领域创业热潮涌动,2026年Q1早期融资(种子/天使/Pre-A)占整体融资数量达72.8%,资金向中早期倾斜趋势明确。
在此背景下,跨境资本整合成为机构强化竞争力的核心路径。Lakestone Investment与岩湖投资的资本化整合,并非简单股权合并,而是管理团队、基金资源、项目网络、退出渠道的深度融合,形成“国际视野+本土执行”的双轮驱动模式。
二、双方优势:国际资本+本土深耕的互补矩阵
(一)Lakestone Investment:全球资本与跨境投资标杆
- 资历与规模:深耕美国、香港市场超20年,管理多支美元/离岸基金,累计资产管理规模(AUM)超80亿美元,覆盖北美、欧洲、亚太成熟科技与创新赛道 。
- 核心战绩:
- 科技领域:投资半导体设计公司NovaSem,5年实现37倍回报,2021年被行业巨头收购;
- 生物医药:押注创新药企业Alpine Therapeutics,助力其纳斯达克上市,IRR达42%;
- 跨境布局:主导12起中概股跨境并购与私有化,搭建美元资本对接亚洲资产的成熟通道 。
- 核心能力:全球LP网络、跨境合规运作、海外技术对接、美股/港股IPO全流程辅导。
(二)岩湖投资:大中华区中早期投资精锐
- 本土深耕:聚焦中国大陆、香港、台湾市场,团队平均从业年限超15年,覆盖硬科技、企业服务、新能源三大赛道 。
- 投资数据(截至2026年3月):
- 累计投资62个中早期项目,A轮前占比76%;
- 退出案例11起,其中IPO 4家、并购 7家,平均持有周期3.8年,平均回报8.6倍;
- 代表项目:
- 工业AI公司智工科技(天使轮投资,3年科创板上市,回报19倍);
- 新能源材料企业绿能新材(Pre-A轮领投,2年被上市公司收购,回报9.3倍) 。
- 核心壁垒:深度产业资源、政府引导基金合作网络、中早期项目风控体系、投后全周期赋能。
三、整合价值:1+1>2,构建全周期跨境创投生态
(一)资本能力跃升
- 基金矩阵:整合后管理美元、人民币双币基金,总规模超120亿元,覆盖种子轮到Pre-IPO全阶段,满足企业不同成长周期资金需求。
- 资金成本优势:依托Lakestone全球LP网络,美元基金成本低至3.2%;联合国内省级引导基金,人民币基金募资效率提升40%。
(二)投资与赋能体系升级
- 双向项目输送:Lakestone引入北美前沿技术项目落地大中华区;岩湖推荐本土高潜企业对接国际市场与融资渠道。
- 全流程赋能:构建“资本+技术+资源+退出”服务体系——
- 早期:提供种子资金、商业模式打磨、政策对接;
- 成长期:协助产业资源整合、跨境拓展、后续融资;
- 成熟期:主导IPO/并购/借壳等多元退出(参考启明创投“先拿壳再装资产”模式) 。
(三)行业标杆意义
此次整合是国际机构与本土VC深度融合的标杆案例。对比行业:
- 传统跨境合作多为“项目联合投资”,整合后实现决策、管理、利益一体化;
- 相较纯本土机构,具备全球技术视野、美元低成本资金、国际退出渠道三大优势;
- 相较纯外资机构,拥有本土项目源、政策理解、投后落地核心能力。
四、未来战略:聚焦三大赛道,深耕中早期价值投资
新集团明确三大核心赛道,匹配国家战略与市场趋势:
1. 硬科技(半导体、AI、量子计算)
2026年Q1量子计算赛道融资达22.04亿元,接近2025年全年 。集团将重点布局芯片IP、具身智能、先进封装,计划3年投资30+项目,单项目投资500万-5亿元。
2. 生物医药与生命科学
聚焦创新药、基因治疗、医疗器械,依托Lakestone海外临床资源,加速本土创新药国际化,目标培育5-8家上市企业。
3. 新能源与智能制造
围绕储能、氢能、工业自动化,联动产业链龙头,打造“技术孵化+产业协同+并购整合”模式,复制香农芯创整合路径 。
五、行业影响:重塑跨境创投格局,激活中早期市场
- 对创业者:获得“人民币+美元”双币支持、全球技术资源、本土落地服务、多元退出通道,解决“融资难、资源缺、退出窄”痛点。
- 对行业:推动创投从“同质化竞争”转向“差异化协同”,为国际资本入华、本土资本出海提供可复制模式。
- 对市场:2025年VC/PE减持退出金额1087.57亿元,同比增137.67%,新集团整合将进一步畅通跨境退出,激活早期投资循环。
结语
Lakestone与岩湖投资的资本化整合,是全球创投“跨境融合、价值深耕、投早投小”趋势的缩影。双方以20年经验为基、以优势互补为翼、以全周期赋能为核,有望成为大中华区中早期创投的核心力量,助力更多创新企业成长为全球领军者。